{
 "targets": {
  "inad_total": {
   "alvo": "inad_total",
   "transformacao_alvo": "diff",
   "candidatos": [
    {
     "candidato": "spread_total",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Spread embute expectativa de perda dos bancos; sobe antes da inadimplência realizada.",
     "melhor_defasagem_meses": 6,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.515,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.435
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.151
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.158
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.45
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.026
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.1
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.515
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.169
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.036
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.233
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.034
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.086
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.353
      }
     ],
     "granger_F": 11.79,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": 15.5,
     "estabilidade_metade1": 0.603,
     "estabilidade_metade2": 0.44,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "4/4",
     "status": "promovido",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "selic_meta",
     "transformacao": "mdiff",
     "racional": "Juros elevam serviço da dívida com defasagem de repactuação e novas concessões.",
     "melhor_defasagem_meses": 8,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.35,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.181
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.281
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.312
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.28
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.283
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.295
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.278
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.281
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.35
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.293
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.301
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.283
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.234
      }
     ],
     "granger_F": 2.54,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 3.9,
     "estabilidade_metade1": 0.457,
     "estabilidade_metade2": 0.297,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "3/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 87
    },
    {
     "candidato": "comprometimento",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Comprometimento de renda alto precede incapacidade de pagamento das famílias.",
     "melhor_defasagem_meses": 1,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.256,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.059
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.256
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.181
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.111
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.18
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.155
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.146
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.228
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.128
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.123
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.202
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.157
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.065
      }
     ],
     "granger_F": 6.05,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": 6.0,
     "estabilidade_metade1": -0.008,
     "estabilidade_metade2": 0.373,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "3/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 170
    },
    {
     "candidato": "desemprego",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Desemprego reduz renda das famílias; efeito defasado sobre atrasos e inadimplência.",
     "melhor_defasagem_meses": 4,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.215,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.083
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.079
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.074
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.177
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.215
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.189
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.02
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": -0.027
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.099
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.215
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.129
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.048
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.109
      }
     ],
     "granger_F": 11.81,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": -1.3,
     "estabilidade_metade1": -0.075,
     "estabilidade_metade2": -0.284,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "2/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 169
    },
    {
     "candidato": "ibc_br",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Atividade agregada antecede renda e emprego, que determinam a capacidade de servir dívidas.",
     "melhor_defasagem_meses": 1,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.137,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.015
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.137
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.104
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.083
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.1
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.086
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.053
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.084
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.088
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.067
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.058
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.073
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.029
      }
     ],
     "granger_F": 1.5,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 2.3,
     "estabilidade_metade1": -0.268,
     "estabilidade_metade2": 0.353,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "1/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 160
    },
    {
     "candidato": "papelao",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Expedição de papelão antecipa produção e vendas; queda reduz renda e capacidade de pagamento.",
     "melhor_defasagem_meses": 6,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.134,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.144
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.082
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.104
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.11
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.114
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.115
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.134
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": -0.112
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.096
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.079
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.056
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.011
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": -0.04
      }
     ],
     "granger_F": 0.17,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 0.1,
     "estabilidade_metade1": -0.218,
     "estabilidade_metade2": -0.096,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "concessoes_total",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Aperto de concessões antecipa restrição de refinanciamento e realização de atrasos.",
     "melhor_defasagem_meses": 7,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.127,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.031
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.083
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.042
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.017
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.094
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.06
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.068
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.127
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.107
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.097
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.1
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.103
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.079
      }
     ],
     "granger_F": 1.28,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 2.4,
     "estabilidade_metade1": -0.106,
     "estabilidade_metade2": 0.214,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "1/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 160
    },
    {
     "candidato": "cambio",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Depreciação encarece insumos e dívidas indexadas; pressiona margens de empresas.",
     "melhor_defasagem_meses": 12,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.101,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.096
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.075
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.06
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.023
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.018
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.018
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.012
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.041
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.046
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.075
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.081
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.093
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.101
      }
     ],
     "granger_F": 0.44,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": -0.5,
     "estabilidade_metade1": 0.147,
     "estabilidade_metade2": 0.103,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 171
    }
   ],
   "n_testes_executados": 8,
   "metodo": "Alvo e candidatos estacionarizados (diferença mensal / variação interanual). Correlação cruzada k=0..12; Granger AR(3) com F aproximado por qui-quadrado (5%); ganho fora da amostra: AR(1)+candidato vs. AR(1) em walk-forward h=1 (24 cortes); estabilidade: mesmo sinal e |corr|>=0,15 nas duas metades. Promoção exige os 4 critérios; candidatos definidos ex-ante por racional econômico.",
   "limitacoes": "Aproximação qui-quadrado no teste F; sem controle formal de múltiplos testes (mitigado por lista ex-ante pequena); ganho OOS medido em h=1 — horizontes longos na integração ao ensemble (Fase 2b); dados revisados podem diferir do vintage disponível em tempo real (nowcasting na Fase 2b)."
  },
  "inad_pf": {
   "alvo": "inad_pf",
   "transformacao_alvo": "diff",
   "candidatos": [
    {
     "candidato": "spread_total",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Spread embute expectativa de perda dos bancos; sobe antes da inadimplência realizada.",
     "melhor_defasagem_meses": 6,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.467,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.353
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.139
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.113
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.38
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.036
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.074
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.467
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.089
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.012
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.146
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.027
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.064
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.279
      }
     ],
     "granger_F": 5.64,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": 13.5,
     "estabilidade_metade1": 0.585,
     "estabilidade_metade2": 0.386,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "4/4",
     "status": "promovido",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "selic_meta",
     "transformacao": "mdiff",
     "racional": "Juros elevam serviço da dívida com defasagem de repactuação e novas concessões.",
     "melhor_defasagem_meses": 8,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.354,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.214
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.3
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.34
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.313
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.278
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.333
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.305
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.283
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.354
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.309
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.264
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.244
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.179
      }
     ],
     "granger_F": 2.18,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 5.5,
     "estabilidade_metade1": 0.454,
     "estabilidade_metade2": 0.302,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "3/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 87
    },
    {
     "candidato": "comprometimento",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Comprometimento de renda alto precede incapacidade de pagamento das famílias.",
     "melhor_defasagem_meses": 1,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.303,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.143
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.303
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.174
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.145
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.184
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.132
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.143
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.2
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.163
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.176
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.247
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.181
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.099
      }
     ],
     "granger_F": 7.59,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": 5.6,
     "estabilidade_metade1": 0.045,
     "estabilidade_metade2": 0.399,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "3/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 170
    },
    {
     "candidato": "desemprego",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Desemprego reduz renda das famílias; efeito defasado sobre atrasos e inadimplência.",
     "melhor_defasagem_meses": 3,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.253,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.031
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.028
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.045
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.253
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.225
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.177
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.01
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": -0.085
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.169
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.242
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.121
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.037
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.086
      }
     ],
     "granger_F": 8.0,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": 0.2,
     "estabilidade_metade1": 0.027,
     "estabilidade_metade2": -0.378,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "2/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 169
    },
    {
     "candidato": "concessoes_total",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Aperto de concessões antecipa restrição de refinanciamento e realização de atrasos.",
     "melhor_defasagem_meses": 4,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.225,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.123
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.205
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.157
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.14
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.225
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.154
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.165
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.203
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.183
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.138
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.148
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.126
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.101
      }
     ],
     "granger_F": 2.3,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 3.5,
     "estabilidade_metade1": -0.068,
     "estabilidade_metade2": 0.308,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "2/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 160
    },
    {
     "candidato": "ibc_br",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Atividade agregada antecede renda e emprego, que determinam a capacidade de servir dívidas.",
     "melhor_defasagem_meses": 8,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.177,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.021
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.168
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.156
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.13
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.175
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.153
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.112
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.152
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.177
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.142
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.145
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.137
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.101
      }
     ],
     "granger_F": 2.21,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 4.5,
     "estabilidade_metade1": 0.01,
     "estabilidade_metade2": 0.204,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "1/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 160
    },
    {
     "candidato": "papelao",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Expedição de papelão antecipa produção e vendas; queda reduz renda e capacidade de pagamento.",
     "melhor_defasagem_meses": 6,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.103,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.143
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.05
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.098
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.091
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.035
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.099
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.103
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": -0.064
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.074
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.059
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.015
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.046
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.025
      }
     ],
     "granger_F": 0.23,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": -0.0,
     "estabilidade_metade1": -0.161,
     "estabilidade_metade2": -0.097,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "cambio",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Depreciação encarece insumos e dívidas indexadas; pressiona margens de empresas.",
     "melhor_defasagem_meses": 2,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.074,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.076
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.064
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.074
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.067
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.066
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.07
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.051
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": -0.029
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.029
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.017
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.006
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.02
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.027
      }
     ],
     "granger_F": 0.17,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 0.2,
     "estabilidade_metade1": 0.221,
     "estabilidade_metade2": -0.276,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 171
    }
   ],
   "n_testes_executados": 8,
   "metodo": "Alvo e candidatos estacionarizados (diferença mensal / variação interanual). Correlação cruzada k=0..12; Granger AR(3) com F aproximado por qui-quadrado (5%); ganho fora da amostra: AR(1)+candidato vs. AR(1) em walk-forward h=1 (24 cortes); estabilidade: mesmo sinal e |corr|>=0,15 nas duas metades. Promoção exige os 4 critérios; candidatos definidos ex-ante por racional econômico.",
   "limitacoes": "Aproximação qui-quadrado no teste F; sem controle formal de múltiplos testes (mitigado por lista ex-ante pequena); ganho OOS medido em h=1 — horizontes longos na integração ao ensemble (Fase 2b); dados revisados podem diferir do vintage disponível em tempo real (nowcasting na Fase 2b)."
  },
  "inad_pj": {
   "alvo": "inad_pj",
   "transformacao_alvo": "diff",
   "candidatos": [
    {
     "candidato": "spread_total",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Spread embute expectativa de perda dos bancos; sobe antes da inadimplência realizada.",
     "melhor_defasagem_meses": 6,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.459,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.402
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.139
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.171
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.411
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.012
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.106
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.459
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.223
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.054
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.273
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.029
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.087
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.361
      }
     ],
     "granger_F": 12.86,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": 8.3,
     "estabilidade_metade1": 0.502,
     "estabilidade_metade2": 0.407,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "4/4",
     "status": "promovido",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "selic_meta",
     "transformacao": "mdiff",
     "racional": "Juros elevam serviço da dívida com defasagem de repactuação e novas concessões.",
     "melhor_defasagem_meses": 10,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.291,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.085
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.181
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.2
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.16
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.221
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.168
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.165
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.206
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.26
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.211
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.291
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.288
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.275
      }
     ],
     "granger_F": 1.43,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": -2.3,
     "estabilidade_metade1": 0.363,
     "estabilidade_metade2": 0.261,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "2/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 87
    },
    {
     "candidato": "comprometimento",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Comprometimento de renda alto precede incapacidade de pagamento das famílias.",
     "melhor_defasagem_meses": 7,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.203,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.048
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.145
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.141
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.056
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.132
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.153
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.121
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.203
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.066
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.034
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.123
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.113
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.034
      }
     ],
     "granger_F": 2.07,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 3.2,
     "estabilidade_metade1": 0.285,
     "estabilidade_metade2": 0.175,
     "estavel": true,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": true,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": true
     },
     "criterios_atendidos": "3/4",
     "status": "em triagem",
     "n_obs": 170
    },
    {
     "candidato": "desemprego",
     "transformacao": "diff",
     "racional": "Desemprego reduz renda das famílias; efeito defasado sobre atrasos e inadimplência.",
     "melhor_defasagem_meses": 2,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.196,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": 0.121
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.194
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.196
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.046
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.162
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.167
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.02
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.04
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.011
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.147
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.123
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.068
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.101
      }
     ],
     "granger_F": 9.55,
     "granger_significativo_5pct": true,
     "ganho_oos_pct": -0.9,
     "estabilidade_metade1": 0.441,
     "estabilidade_metade2": -0.005,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": true,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "1/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 169
    },
    {
     "candidato": "papelao",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Expedição de papelão antecipa produção e vendas; queda reduz renda e capacidade de pagamento.",
     "melhor_defasagem_meses": 4,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.168,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.112
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.095
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.082
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.118
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.168
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.106
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.129
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": -0.138
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.1
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.097
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.116
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.071
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": -0.104
      }
     ],
     "granger_F": 0.56,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": -1.6,
     "estabilidade_metade1": -0.316,
     "estabilidade_metade2": -0.06,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "cambio",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Depreciação encarece insumos e dívidas indexadas; pressiona margens de empresas.",
     "melhor_defasagem_meses": 12,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.138,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.087
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.065
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.032
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.025
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": 0.029
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": 0.027
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": 0.054
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.084
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.093
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.131
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.129
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.127
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.138
      }
     ],
     "granger_F": 1.38,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": -0.2,
     "estabilidade_metade1": 0.229,
     "estabilidade_metade2": 0.032,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 171
    },
    {
     "candidato": "concessoes_total",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Aperto de concessões antecipa restrição de refinanciamento e realização de atrasos.",
     "melhor_defasagem_meses": 3,
     "correlacao_melhor_defasagem": -0.127,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.082
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": -0.081
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": -0.088
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": -0.127
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.074
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.053
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.04
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.019
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": 0.008
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": 0.031
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": 0.041
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": 0.072
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": 0.053
      }
     ],
     "granger_F": 0.79,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 2.6,
     "estabilidade_metade1": -0.238,
     "estabilidade_metade2": -0.094,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": true,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "1/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 160
    },
    {
     "candidato": "ibc_br",
     "transformacao": "yoy",
     "racional": "Atividade agregada antecede renda e emprego, que determinam a capacidade de servir dívidas.",
     "melhor_defasagem_meses": 1,
     "correlacao_melhor_defasagem": 0.064,
     "ccf": [
      {
       "lag": 0,
       "corr": -0.003
      },
      {
       "lag": 1,
       "corr": 0.064
      },
      {
       "lag": 2,
       "corr": 0.03
      },
      {
       "lag": 3,
       "corr": 0.012
      },
      {
       "lag": 4,
       "corr": -0.002
      },
      {
       "lag": 5,
       "corr": -0.002
      },
      {
       "lag": 6,
       "corr": -0.013
      },
      {
       "lag": 7,
       "corr": 0.0
      },
      {
       "lag": 8,
       "corr": -0.021
      },
      {
       "lag": 9,
       "corr": -0.033
      },
      {
       "lag": 10,
       "corr": -0.043
      },
      {
       "lag": 11,
       "corr": -0.003
      },
      {
       "lag": 12,
       "corr": -0.042
      }
     ],
     "granger_F": 0.41,
     "granger_significativo_5pct": false,
     "ganho_oos_pct": 0.3,
     "estabilidade_metade1": -0.283,
     "estabilidade_metade2": 0.33,
     "estavel": false,
     "criterios": {
      "lideranca_temporal": false,
      "granger_5pct": false,
      "ganho_oos": false,
      "estabilidade": false
     },
     "criterios_atendidos": "0/4",
     "status": "reprovado",
     "n_obs": 160
    }
   ],
   "n_testes_executados": 8,
   "metodo": "Alvo e candidatos estacionarizados (diferença mensal / variação interanual). Correlação cruzada k=0..12; Granger AR(3) com F aproximado por qui-quadrado (5%); ganho fora da amostra: AR(1)+candidato vs. AR(1) em walk-forward h=1 (24 cortes); estabilidade: mesmo sinal e |corr|>=0,15 nas duas metades. Promoção exige os 4 critérios; candidatos definidos ex-ante por racional econômico.",
   "limitacoes": "Aproximação qui-quadrado no teste F; sem controle formal de múltiplos testes (mitigado por lista ex-ante pequena); ganho OOS medido em h=1 — horizontes longos na integração ao ensemble (Fase 2b); dados revisados podem diferir do vintage disponível em tempo real (nowcasting na Fase 2b)."
  }
 },
 "gerado_em": "2026-09-24T15:24:28+00:00"
}